(1) Offre : Selon Esser Consulting, en juin, le prix de référence d'appel d'offres de l'anode précuite d'une grande usine d'aluminium du Shandong a chuté de 300 yuans/tonne, le prix d'échange actuel est de 4 225 yuans/tonne et le prix d'acceptation est de 4 260 yuans/tonne.
(2) Demande : Au cours de la semaine terminée le 2 juin, les principales entreprises nationales de transformation de l'aluminium en aval ont exploité 64,1 % de leur capacité, soit le même taux que la semaine précédente, selon SMM. Le taux d'exploitation des plaques de câbles en aluminium a augmenté cette semaine seulement, tandis que le taux d'exploitation des bandes de plaques et des profilés en aluminium a diminué en raison de la demande hors saison. Après juin, l'effet hors saison est apparu progressivement et les commandes de chaque plaque ont affiché une tendance à la baisse.
(3) Stocks : Au 1er juin, les stocks du LME s'élevaient à 578 800 tonnes, en baisse de 0,07 000 tonnes par rapport au mois précédent. Le récépissé d'entrepôt de la dernière période était de 68 900 tonnes, soit une baisse quotidienne de 0,2 700 tonnes. L'entrepôt de lingots d'aluminium SMM s'élevait à 595 000 tonnes, en baisse de 26 000 tonnes par rapport à il y a 29 jours.
(4) Évaluation : Au 1er juin, la prime de prix du lingot d'aluminium A00 était de 40 yuans, en baisse de 20 yuans par rapport au mois précédent. Le coût estimé de l'aluminium électrolytique est de 16 631 yuans/tonne, en baisse de 3 yuans par jour par rapport au mois précédent. Le bénéfice par tonne d'aluminium s'élevait à 1 769 yuans, en hausse de 113 yuans par rapport au mois précédent.
Analyse globale : À l'étranger, l'indice ISM manufacturier américain pour mai était de 46,9, en dessous des attentes de 47, avec l'indice des prix des paiements chutant de 53,2 à 44,2, la probabilité d'une hausse des taux de la Fed de 25 points de base en juin est tombée en dessous de 50 %, les attentes de hausse des taux sont revenues à juillet, et l'indice du dollar a subi des pressions pour faire monter les prix de l'aluminium. Sur le plan national, le PMI manufacturier Caixin a augmenté de 1,4 point de pourcentage pour atteindre 50,9 en mai par rapport à avril, divergeant de l'indice PMI manufacturier officiel, qui est davantage axé sur les petites et moyennes entreprises qui exportent, renforçant la confiance du marché. En termes de fondamentaux, la réduction du prix de l'oxydation et des anodes fait encore baisser le coût de fusion estimé, et le soutien des coûts continue de s'affaiblir. Les recherches en aval montrent que le manque de demande en basse saison entraîne une baisse des commandes de chaque plaque. À l'heure actuelle, les stocks de lingots d'aluminium au comptant sont tombés sous la barre des 600 000 unités. Le marché sud-chinois continue de connaître une pénurie d'approvisionnement. Malgré un écart de trois points de base relativement élevé, le prix de l'aluminium à court terme bénéficie toujours d'un soutien important. À moyen terme, la fin des ventes immobilières et la faiblesse des nouvelles constructions, la baisse continue des coûts de fusion, la difficulté d'accroître les profits liés à l'aluminium en tonnes et l'idée d'un rebond à court terme sont à l'ordre du jour.
Date de publication : 09/06/2023
